马斯克最大对手完成变身史上最大IPO即将来临！估值5000亿美元的OpenAI是全球估值最高的创业公司，也是生成式AI行业的领头羊。如今，它成功完成转型，扫清了最大障碍，史上最大IPO即将来临。
OpenAI正式宣布完成重组计划，从一家非营利AI研究机构转型为以营利为导向的科技巨头。这一转型不仅改变了OpenAI的命运，也深刻影响着整个AI产业乃至全球基础设施建设的未来格局。OpenAI首席执行官奥特曼坦率承认，在完成重组后，首次公开募股（IPO）是公司最可能的路径。市场普遍预期OpenAI可能在2027年实现上市，并创下融资规模之最。
2015年创建时，OpenAI还是一家以“确保AGI造福全人类”为使命的非营利组织，十年后已成为引领万亿美元基建投资的商业帝国。这场转型背后，两位联合创始人马斯克和奥特曼经历了权力争夺、反目成仇和激烈竞争。OpenAI通过一系列天价交易与微软、甲骨文、英伟达等科技巨头达成战略或投资协议，这些合作推动了相关公司的股价飙升。
此次转型是奥特曼与监管部门、投资者以及竞争对手长达一年多博弈的结果。重组后的OpenAI采用了一个全新的双层结构，子公司OpenAI LP转型为OpenAI Group PBC（公共利益公司），作为营利实体运营，但仍受非营利基金会监督。微软持股27%，价值约1350亿美元，其他投资者和员工持有剩余47%股权。非营利母公司OpenAI Foundation持有约26%的股权，保留对营利实体的控制权。这种结构巧妙地平衡了商业利益与公益使命。
微软作为最大外部投资者，持股降至27%，但没有董事会席位。双方达成了一项重要合作协议，包括计算资源采购、知识产权使用权、独占权解除、AGI认证机制和独立发展权等方面。这一协议解决了双方此前的复杂关系，既保证了微软的利益，又延续了合作关系。
马斯克曾试图阻止OpenAI转型，通过诉讼和收购等手段狙击其进程。然而，美国法院驳回了马斯克的初步禁令申请，最终OpenAI成功转型。马斯克随后成立了自己的AI企业xAI，推出了AI大模型Grok，成为OpenAI的主要竞争对手。
为了实现规模化，奥特曼进行了一系列激进的基础设施投资，总价值超过1.5万亿美元。这些交易涵盖了AI产业链的关键环节，包括数据中心建设、云计算协议、芯片合作等。尽管面临严峻的财务挑战，奥特曼坚信这是实现AI潜力所必需的策略。他认为，只有通过IPO才能获得足够的资金支持，推动AI对人类社会进行彻底重组。
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