10月以来，黄金和白银价格大幅上涨。短短一周内，黄金价格从4000美元/盎司攀升至4300美元/盎司，国内投资金接近1000元/克。白银作为曾经的“冷门”金属也表现出色，年内涨幅超过87%，超过了同期黄金的表现。
面对高涨的黄金价格，水贝市场迎来了前所未有的景象。不仅银条柜台前人头攒动，许多黄金商家也开始转向销售白银。深圳水贝的豆豆组建的白银团购群人数在几天内激增近300人，最高一天售出100多公斤白银，日赚上万元。上海的田女士发现十年前购买的纸白银如今涨幅达到了约300%。
数据显示，截至10月17日7时，国际金价突破4392美元/盎司，国内投资金价超过990元/克。年初至今，伦敦现货黄金涨幅已超60%。与此同时，伦敦白银现货价格达到54.17美元/盎司，国内投资银价超过12元/克，年内涨幅超过87%。有投资者表示，同样1万元可以买大约10克黄金或800多克白银，如果是一个月前持有的话，白银比黄金多赚700多元。
随着投资成本和风险增加，黄金不再是唯一选择，白银逐渐成为投资者的新宠。一些大型投资机构调整了投资组合，增加了白银持仓比例。社交媒体上关于白银投资的讨论热度持续上升，不少散户投资者也开始关注白银。有人分享自己买银条一周就赚了2万多，也有人开始定投白银相关基金。
成都线下珠宝市场的白银柜台前顾客络绎不绝，线上平台的白银批发店铺销量突破20万件，银条、银元宝和银币最受欢迎。以往专注黄金销售的商家纷纷转向推广银条产品。一位白银上游厂商透露，最近一个月白银板料销量翻了一番，工厂库存的800公斤现货板料已被全部预订完。
面对紧张货源，白银商家每天一早“抢板料”已成为常态。最初向上游拿货时，一块15公斤的板料每克加价2分钱，现在价格每天变化，料商已将加价幅度提高到每克3毛。市场急跌时，料商甚至惜售，待行情稳定后再高价放出。目前谁有现货，谁的报价就更有话语权。豆豆称近期每天能售出二三十公斤银条，最高一天卖了100多公斤，日赚达万元。
中国黄金协会发布的《全球白银年鉴（2025）》显示，2024年中国白银产量为3426吨，同比下降1%；白银回收量为1233吨，同比增长6%；工业需求量8567吨，同比增长17%，再创历史新高。本轮白银涨势强劲，金银价格比达到了约80比1的高位，意味着白银价格被相对低估。部分投资者看好银价修复空间，因而做多白银。同时，白银的工业需求在绿色能源转型中显著提升，表明白银还受益于实体经济复苏和技术进步。
高盛最新研报提到，从中长期来看，随着美联储降息吸引资金流入，白银价格有望进一步上涨。然而，短期内白银价格的波动性和下行风险会大于黄金，这反映了白银市场规模较小且流动性较差。科方得智库研究负责人张新原表示，短期内白银价格可能继续受宏观经济因素和工业需求支撑而上涨，但需警惕市场回调风险。苏商银行特约研究员武泽伟指出，白银市场中既包含基于工业需求的实物交易者，也包含寻求短期收益的金融投资者，两类资金行为模式的不同会进一步放大市场波动。特别是在当前银价快速上涨并创下新高的阶段，投机性资金的参与度提高，一旦市场情绪发生转变或出现获利了结盘，价格可能出现快速回调，投资者需对此风险有充分认知。
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